Forex Hedge Fundo

Hedge Fund Manager O que é um Hedge Fund Manager Um hedge fund gestor é o indivíduo que supervisiona e toma decisões sobre os investimentos em um hedge fund. Gerenciando um hedge fund pode ser uma opção de carreira atraente por causa de seu potencial para ser extremamente lucrativo. Para ser bem sucedido, um gestor de fundos de hedge deve considerar como ter uma vantagem competitiva. Uma estratégia de investimento claramente definida, uma capitalização adequada, um plano de marketing e vendas e uma estratégia de gestão de riscos. BREAKING DOWN Hedge Fund Manager As principais empresas de gestão de fundos são frequentemente propriedade dos gestores encarregados da carteira, o que significa que têm direito a uma grande quantidade dos lucros que o hedge fund faz. Ao entrar em um fundo de hedge, os investidores financiam as taxas de administração que cobrem as despesas operacionais, bem como as taxas de desempenho que normalmente são distribuídas aos proprietários como lucro. O que diferencia os gestores de fundos de hedge para além dos outros tipos de gestão de fundos é o facto de o valor pessoal e os fundos dos gestores de fundos de cobertura serem normalmente ligados directamente ao fundo. As pessoas que desejam investir em hedge funds devem atender aos requisitos de renda e patrimônio líquido. Os fundos de hedge podem ser considerados de alto risco porque perseguem estratégias de investimento agressivas e são menos regulamentados do que muitos outros tipos de investimentos. O gestor do fundo de cobertura é responsável pelas decisões de investimento e pelas operações do fundo. Os principais gerentes de fundos de hedge ocupam algumas das posições mais bem remuneradas em qualquer setor, superando em muito os CEOs das grandes empresas. Alguns dos gerentes de maior arrecadação fazem cerca de 4 bilhões por ano. Os gestores de fundos de hedge têm o potencial de ser alguns dos executivos mais bem pagos do setor financeiro, se eles se mantêm competitivos e sempre saem como vencedores. No outro extremo do espectro, alguns gestores de fundos de hedge não fazem quase tanto quanto os gerentes de topo pagos, porque se eles falharem em todos os seus esforços financeiros, eles não serão pagos. Estratégias Os gestores de fundos de hedge podem tomar várias estratégias para maximizar os retornos para as suas empresas e clientes. Uma estratégia popular é usar algo chamado investimento macro global. A idéia é investir em conjunto com uma grande participação ou posição considerável em mercados que lidam com a previsão de tendências macroeconômicas globais. Este tipo de estratégia utilizada pelos gestores de fundos de hedge dá-lhes a flexibilidade necessária que eles precisam, mas a estratégia é fortemente dependente de excelente timing. Outra estratégia popular que fez múltiplos administradores de fundos de hedge bilionários é uma estratégia orientada a eventos. Isso significa que os gerentes estão procurando grandes oportunidades para capitalizar em um ambiente corporativo. Alguns exemplos disso incluem fusões e aquisições, falências e iniciativas de recompra de acionistas. Os gerentes que trabalham nesta estratégia estão capitalizando qualquer inconsistência de mercado, semelhante ao uso de uma abordagem de investimento de valor. Hedge gestores de fundos geralmente vão esta rota por causa dos vastos recursos que têm por trás deles. Fundo de Hedge Fundo de Hedge Cada fundo de hedge é construído para tirar proveito de certas oportunidades de mercado identificáveis. Os fundos hedge utilizam diferentes estratégias de investimento e, portanto, são frequentemente classificados de acordo com o estilo de investimento. Existe uma diversidade substancial nos atributos de risco e nos investimentos entre estilos. Legalmente, os fundos de hedge são na maioria das vezes estabelecidos como parcerias de investimento privado limitada que estão abertas a um número limitado de investidores credenciados e exigem um grande investimento mínimo inicial. Os investimentos em hedge funds são ilíquidos, já que muitas vezes exigem que os investidores mantenham seu dinheiro no fundo por pelo menos um ano, um período conhecido como lock-up. As retiradas também podem acontecer somente em certos intervalos, como trimestral ou bianual. A história do fundo do hedge O escritor eo sociólogo anteriores Alfred Winslow companhia de Joness, A. W. Jones amp Co. lançou o primeiro fundo de hedge em 1949. Foi enquanto escrevia um artigo sobre as tendências atuais de investimento para a Fortune em 1948 que Jones foi inspirado a tentar a sua mão no gerenciamento de dinheiro. Ele levantou 100.000 (incluindo 40.000 de seu próprio bolso) e estabelecidos para tentar minimizar o risco de manter posições de ações de longo prazo por venda curta outras ações. Esta inovação investing é consultada agora como o modelo longshort clássico das equidades. Jones também empregou alavancagem para aumentar os retornos. Em 1952, Jones alterou a estrutura de seu veículo de investimento. Convertendo-a de uma parceria geral para uma sociedade limitada e adicionando uma taxa de 20 incentivos como compensação para o sócio-gerente. Como o primeiro gestor de dinheiro a combinar a venda a descoberto, o uso de alavancagem, o risco compartilhado através de uma parceria com outros investidores e um sistema de remuneração baseado no desempenho do investimento, Jones ganhou seu lugar na história do investimento como pai do hedge fund. Hedge fundos passou a superar dramaticamente a maioria dos fundos mútuos na década de 1960 e ganhou maior popularidade quando um artigo de 1966 na Fortune destacou um investimento obscuro que superou todos os fundos mútuos no mercado por dígitos de dois dígitos ao longo do ano passado e de alta de dois dígitos Nos últimos cinco anos. No entanto, à medida que evoluíram as tendências dos fundos de hedge, em um esforço para maximizar os retornos, muitos fundos se afastaram da estratégia da Jones, que se concentrou em ações combinadas com hedging e optou por engajar estratégias mais arriscadas baseadas em alavancagem de longo prazo. Essas táticas levaram a grandes perdas em 1969-70, seguido por uma série de fechamentos de hedge funds durante o mercado de baixa de 1973-74. A indústria foi relativamente calma por mais de duas décadas até um artigo de 1986 em Institutional Investor touted o desempenho de dois dígitos de Julian Robertson s Tiger Fund. Com um fundo de hedge de alto risco, mais uma vez capturando a atenção do público com seu desempenho estelar, os investidores se reuniram para uma indústria que agora ofereceu milhares de fundos e uma matriz crescente de estratégias exóticas, incluindo negociação de moeda e derivados como futuros e opções. Os gerentes de dinheiro de alto perfil desertaram a indústria tradicional de fundos mútuos em massa no início da década de 1990, buscando fama e fortuna como gestores de fundos de hedge. Infelizmente, a história se repetiu no final dos anos 90 e no começo dos anos 2000, uma vez que vários fundos hedge de alto perfil, incluindo Robertsons, fracassaram de forma espetacular. Desde essa época, a indústria de fundos de hedge cresceu substancialmente. Hoje, a indústria de fundos de hedge é massivetotal activos sob gestão na indústria é avaliada em mais de 3,2 trilhões de acordo com o 2016 Preqin Global Hedge Fund Relatório. O número de hedge funds operacionais também cresceu. Havia cerca de 2.000 fundos de hedge em 2002. Esse número aumentou para mais de 10.000 até 2015. No entanto, em 2016, o número de fundos de hedge está atualmente em declínio novamente, de acordo com dados da Hedge Fund Research. Abaixo está uma descrição das características comuns à maioria dos hedge funds contemporâneos. Principais Características dos Fundos de Cobertura 1. Só estão abertos a investidores credenciados ou qualificados: Os fundos de hedge só podem receber dinheiro de investidores qualificados com um rendimento anual que exceda 200.000 nos últimos dois anos ou um patrimônio líquido superior a 1 milhão, residência. Como tal, a Securities and Exchange Commission considera investidores qualificados adequados o suficiente para lidar com os riscos potenciais que vêm de um mandato de investimento mais amplo. 2. Eles oferecem maior latitude de investimento do que outros fundos: Um universo de investimento de hedge funds é limitado apenas por seu mandato. Um fundo de hedge pode basicamente investir em qualquer coisa, imobiliário. Ações, derivativos. E moedas. Fundos mútuos, em contrapartida, têm de basicamente ficar com ações ou títulos, e geralmente são long-only. 3. Eles muitas vezes empregam alavancagem: Hedge fundos costumam usar dinheiro emprestado para amplificar seus retornos. Como vimos durante a crise financeira de 2008. a alavancagem também pode acabar com os fundos de hedge. 4. Estrutura da taxa: Em vez de cobrar apenas uma relação de despesas, os fundos de hedge cobram uma taxa de despesas e uma comissão de desempenho. Esta estrutura de taxa é conhecida como Two and Twentya 2 taxa de gestão de activos e, em seguida, um corte de 20 de quaisquer ganhos gerados. Existem características mais específicas que definem um fundo de hedge, mas basicamente, porque eles são veículos de investimento privado que só permitem indivíduos ricos para investir, fundos de hedge pode muito bem fazer o que eles querem, desde que divulgar a estratégia antecipadamente aos investidores. Esta ampla latitude pode parecer muito arriscada, e às vezes pode ser. Algumas das mais espetaculares explosões financeiras envolveram fundos de hedge. Dito isto, esta flexibilidade oferecida aos fundos de hedge levou a alguns dos gerentes de dinheiro mais talentosos produzindo alguns retornos surpreendentes a longo prazo. O primeiro fundo de hedge foi estabelecido no final da década de 1940 como um veículo de capital de risco hedsh longshort. Mais recentemente, os investidores institucionais corporativos e fundos públicos de pensões. Doações e fundos fiduciários. E os departamentos fiduciários bancários incluem os hedge funds como um segmento de uma carteira bem diversificada. É importante notar que hedging é na verdade a prática de tentar reduzir o risco, mas a meta da maioria dos hedge funds é maximizar o retorno sobre o investimento. O nome é principalmente histórico, como os fundos de hedge primeiro tentou se proteger contra o risco de queda de um mercado de urso por curto-circuito do mercado. (Os fundos mútuos geralmente não entram em posições curtas como um de seus objetivos preliminares). Hoje em dia, fundos de hedge usam dezenas de diferentes estratégias, por isso não é preciso dizer que os fundos de hedge apenas hedge risco. De fato, como os gestores de fundos de hedge fazem investimentos especulativos, esses fundos podem levar mais risco do que o mercado geral. Abaixo estão alguns dos riscos dos hedge funds: 1. A estratégia de investimento concentrada expõe os fundos de hedge a perdas potencialmente enormes. 2. Hedge funds normalmente exigem que os investidores para prender dinheiro por um período de anos. 3. Uso de alavancagem, ou dinheiro emprestado, pode transformar o que teria sido uma perda menor em uma perda significativa. Hedge Fund Estratégias Existem várias estratégias que os gerentes empregam, mas abaixo é uma visão geral das estratégias comuns. Equidade mercado neutro. Esses fundos tentam identificar títulos de ações sobrevalorizados e subvalorizados, neutralizando a exposição das carteiras ao risco de mercado combinando posições longas e curtas. As carteiras são tipicamente estruturadas para serem mercado, indústria, setor e dólar neutro, com uma carteira beta em torno de zero. Isso é conseguido mantendo posições de ações longas e curtas com exposição aproximadamente igual a fatores relacionados ao mercado ou ao setor. Porque este estilo procura um retorno absoluto. O benchmark é tipicamente a taxa livre de risco. Arbitragem convertível. Essas estratégias tentam explorar os erros de avaliação em títulos corporativos conversíveis. Tais como obrigações convertíveis. Mandatos. E ações preferenciais conversíveis. Os gerentes nesta categoria compram ou vendem esses títulos e, em seguida, cobrem parte ou todos os riscos associados. O exemplo mais simples é a compra de obrigações convertíveis e a cobertura do componente de capital próprio do risco de obrigações através do encurtamento das acções associadas. Além de cobrar o cupom na obrigação convertível subjacente. As estratégias de arbitragem convertíveis podem ganhar dinheiro se a volatilidade esperada do ativo subjacente aumentar devido à opção incorporada. Ou se o preço do activo subjacente aumentar rapidamente. Dependendo da estratégia de hedge, a estratégia também ganhará dinheiro se a qualidade de crédito do emissor melhorar. Arbitragem de renda fixa: Esses fundos tentam identificar títulos de renda fixa sobrevalorizados e subvalorizados (bonds) principalmente com base nas expectativas de mudanças na estrutura de prazo ou na qualidade de crédito de várias questões relacionadas ou setores de mercado. As carteiras de renda fixa são geralmente neutralizadas contra movimentos de mercado direcionais porque as carteiras combinam posições longas e curtas, portanto a duração da carteira é próxima de zero. Títulos em dificuldades. As carteiras de títulos em dificuldades são investidas tanto na dívida como no patrimônio de empresas que estão em falência ou próximo. A maioria dos investidores não está preparada para as dificuldades legais e negociações com credores e outros requerentes que são comuns com as empresas em dificuldades. Os investidores tradicionais preferem transferir esses riscos para os outros quando uma empresa está em risco de inadimplência. Além disso, muitos investidores são impedidos de deter títulos que estão em incumprimento ou em risco de incumprimento. Devido à relativa falta de liquidez da dívida em dificuldades e da equidade, as vendas a descoberto são difíceis, por isso a maioria dos fundos é longa. Arbitragem de fusões. A arbitragem de fusões, também chamada de arbitragem de negociação, procura capturar o spread de preços entre os preços atuais de mercado dos títulos corporativos e seu valor após a conclusão bem-sucedida de uma aquisição, fusão, cisão ou transação similar envolvendo mais de uma empresa. Na arbitragem de fusão, a oportunidade geralmente envolve a compra do estoque de uma empresa-alvo após um anúncio de fusão e encurtar uma quantidade adequada de ações da empresa adquirente. Hedged equity: As estratégias de acções cobertas tentam identificar títulos de acções sobrevalorizados e subvalorizados. As carteiras não são tipicamente estruturadas para serem neutras no mercado, na indústria, no setor e no dólar, e podem estar altamente concentradas. Por exemplo, o valor das posições curtas pode ser apenas uma fração do valor das posições compradas e a carteira pode ter uma exposição longa líquida ao mercado acionário. Hedged equity é a maior das várias estratégias de hedge funds em termos de activos sob gestão. É também conhecida como a estratégia de ações longshort. Macro global. Global macro estratégias principalmente tentar tirar proveito de movimentos sistemáticos em grandes mercados financeiros e não-financeiros através da negociação em moedas. Futuros e contratos de opções, embora possam também assumir posições importantes nos mercados tradicionais de acções e obrigações. Em sua maioria, diferem das estratégias tradicionais de hedge funds, na medida em que se concentram nas principais tendências do mercado e não nas oportunidades individuais de segurança. Muitos gerentes macro globais usam derivativos, como futuros e opções. Em suas estratégias. Os futuros gerenciados são, por vezes, classificados em macro global como resultado. Mercados emergentes. Estes fundos concentram-se nos mercados emergentes e menos maduros. Como a venda a descoberto não é permitida na maioria dos mercados emergentes e porque os futuros e as opções podem não estar disponíveis, esses fundos tendem a ser longos. Fundo de fundos: Um fundo de fundos (FOF) é um fundo que investe em vários hedge funds subjacentes. Um FOF típico investe em 10-30 hedge funds e alguns FOFs são ainda mais diversificados. Embora os investidores da FOF possam obter diversificação entre gestores de fundos de hedge e estratégias, eles têm que pagar duas camadas de taxas: uma para o gestor de fundos de hedge. E o outro para o gerente da FOF. FOF são tipicamente mais acessíveis aos investidores individuais e são mais líquidos. Hedge Fund Manager Estrutura de Pagamento Hedge gestores de fundos são notórios para a sua típica 2 e 20 estrutura de pagamento em que o gestor de fundos para receber 2 de ativos e 20 de lucros a cada ano. É o 2 que recebe a crítica, e não é difícil ver porquê. Mesmo que o gestor de fundos de hedge perca dinheiro, ele ainda recebe 2 de ativos. Por exemplo, um gerente que supervisiona um fundo de 1 bilhão poderia investir 20 milhões por ano em compensação sem levantar um dedo. Dito isto, existem mecanismos implementados para ajudar a proteger aqueles que investem em fundos de hedge. Muitas vezes, as limitações de taxas, tais como marcas de alta água são empregadas para evitar que os gestores de carteira de ser pago no mesmo retornos duas vezes. Tampas de taxas também podem ser implementadas para evitar que os gerentes assumam o excesso de risco. Como escolher um fundo de hedge Com tantos fundos de hedge no universo de investimento, é importante que os investidores saibam o que estão procurando, a fim de agilizar o processo de due diligence e tomar decisões oportunas e adequadas. Ao procurar um hedge fund de alta qualidade, é importante para um investidor identificar as métricas que são importantes para eles e os resultados necessários para cada um. Essas diretrizes podem ser baseadas em valores absolutos, tais como retornos que ultrapassam 20 por ano nos últimos cinco anos, ou podem ser relativos, como os cinco maiores fundos de maior desempenho em uma determinada categoria. Diretrizes de Desempenho Absoluto A primeira diretriz que um investidor deve definir ao selecionar um fundo é a taxa de retorno anualizada. Vamos dizer que queremos encontrar fundos com um retorno anualizado de cinco anos que exceda o retorno do Índice Mundial de Obrigações do Governo do Citigroup (WGBI) em 1. Este filtro eliminaria todos os fundos que tiveram desempenho inferior ao índice durante longos períodos de tempo e poderia Com base no desempenho do índice ao longo do tempo. Essa diretriz também revelará fundos com retornos esperados muito maiores, como fundos macro globais, fundos longshort longamente inclinados e vários outros. Mas se estes arent os tipos de fundos que o investidor está procurando, então eles também devem estabelecer uma diretriz para o desvio padrão. Mais uma vez, usaremos o WGBI para calcular o desvio padrão do índice nos últimos cinco anos. Vamos supor que adicionamos 1 a este resultado, e estabelecemos esse valor como a diretriz para o desvio padrão. Os fundos com um desvio padrão superior à linha de orientação também podem ser eliminados de uma análise mais aprofundada. Infelizmente, altos retornos não ajudam necessariamente a identificar um fundo atraente. Em alguns casos, um hedge fund pode ter empregado uma estratégia que era a favor, o que levou o desempenho a ser superior ao normal para a sua categoria. Portanto, uma vez determinados fundos foram identificados como performers de alto retorno, é importante identificar a estratégia de fundos e comparar seus retornos para outros fundos na mesma categoria. Para fazer isso, um investidor pode estabelecer diretrizes, gerando primeiro uma análise por pares de fundos semelhantes. Por exemplo, pode-se estabelecer o percentil 50 como a diretriz para a filtragem de fundos. Agora, um investidor tem duas diretrizes que todos os fundos precisam se reunir para mais consideração. No entanto, a aplicação destas duas orientações ainda deixa muitos fundos para avaliar em um período razoável de tempo. É necessário estabelecer diretrizes adicionais, mas as diretrizes adicionais não serão necessariamente aplicáveis ​​ao restante universo de fundos. Por exemplo, as diretrizes para um fundo de arbitragem de fusão serão diferentes daquelas para um fundo neutro de longo prazo curto prazo. Diretrizes de Desempenho Relativo Para facilitar que os investidores busquem fundos de alta qualidade que não apenas atendam às diretrizes iniciais de retorno e risco, mas também atendam a diretrizes específicas da estratégia, o próximo passo é estabelecer um conjunto de diretrizes relativas. Métricas de desempenho relativas sempre devem ser baseadas em categorias ou estratégias específicas. Por exemplo, não seria justo comparar um fundo macro global alavancado com um fundo de ações de longo prazo neutro no mercado. Para estabelecer diretrizes para uma estratégia específica, um investidor pode usar um pacote de software analítico (como a Morningstar) para identificar primeiro um universo de fundos usando estratégias semelhantes. Em seguida, uma análise de pares irá revelar muitas estatísticas, divididas em quartis ou deciles. Para esse universo. O limiar para cada diretriz pode ser o resultado para cada métrica que atende ou excede o percentil 50. Um investidor pode afrouxar as diretrizes usando o percentil 60 ou apertar a diretriz usando o 40º percentil. Usando o percentil 50 em todas as métricas geralmente filtra todos, mas alguns hedge funds para consideração adicional. Além disso, o estabelecimento das diretrizes dessa forma permite flexibilidade para ajustar as diretrizes, já que o ambiente econômico pode afetar os retornos absolutos de algumas estratégias. Aqui está uma lista de sons de métricas primárias a serem usadas para definir diretrizes: Retornos anualizados de cinco anos Desvio padrão Desvio padrão de rolamento Meses para recuperaçãoMáximo de retirada Desvio para baixo Estas diretrizes ajudarão a eliminar muitos dos fundos no universo e identificarão um número viável de fundos para Análise mais aprofundada. Um investidor também pode querer considerar outras orientações que podem reduzir ainda mais o número de fundos para analisar ou para identificar fundos que atendam a critérios adicionais que podem ser relevantes para o investidor. Alguns exemplos de outras diretrizes incluem: Tamanho do Fundo SizeFirm: A diretriz para o tamanho pode ser um mínimo ou máximo, dependendo da preferência dos investidores. Por exemplo, os investidores institucionais muitas vezes investem montantes tão grandes que um fundo ou empresa deve ter um tamanho mínimo para acomodar um grande investimento. Para outros investidores, um fundo que é muito grande pode enfrentar desafios futuros usando a mesma estratégia para combinar sucessos passados. Tal pode ser o caso de fundos de hedge que investem no espaço de capitais de pequena capitalização. Track record: Se um investidor quer um fundo para ter um registro mínimo de 24 ou 36 meses, esta diretriz irá eliminar todos os novos fundos. No entanto, às vezes um gestor de fundos vai deixar de iniciar seu próprio fundo e, embora o fundo é novo, o desempenho dos gestores pode ser monitorado por um período de tempo muito mais longo. Investimento Mínimo: Este critério é muito importante para investidores menores, já que muitos fundos têm mínimos que podem dificultar a diversificação adequada. O investimento mínimo de fundos também pode dar uma indicação dos tipos de investidores no fundo. Mínimos mínimos podem indicar uma maior proporção de investidores institucionais, enquanto mínimos baixos podem indicar de um maior número de investidores individuais. Termos de Redenção: Estes termos têm implicações para a liquidez e se tornam muito importantes quando uma carteira global é altamente ilíquida. Períodos mais longos de lock-up são mais difíceis de incorporar em uma carteira, e períodos de resgate de mais de um mês podem apresentar alguns desafios durante o processo de gerenciamento de carteira. Uma diretriz pode ser implementada para eliminar fundos que têm lockups quando uma carteira já é ilíquido, enquanto esta diretriz pode ser relaxada quando uma carteira tem liquidez adequada. Como os lucros do fundo de hedge são tributados Quando um fundo de hedge nos Estados Unidos retorna lucros para seus investidores, o dinheiro está sujeito ao imposto sobre ganhos de capital. A taxa de ganhos de capital de curto prazo aplica-se aos lucros de investimentos de menos de um ano, e é a mesma que a taxa de imposto sobre o lucro ordinário dos investidores. Para os investimentos detidos por mais de um ano, a taxa não é superior a 15 para a maioria dos contribuintes, mas pode ir tão alto quanto 20 em alta faixas de impostos. Este imposto aplica-se tanto a investidores norte-americanos como estrangeiros. Um fundo de hedge offshore é estabelecido fora dos Estados Unidos, geralmente em um país de baixo-imposto ou isento de impostos. Aceita investimentos de investidores estrangeiros e entidades isentas de impostos dos EUA. Esses investidores não incorrem em qualquer responsabilidade tributária norte-americana sobre os lucros distribuídos. Maneiras Hedge Funds Evite Pagar Impostos Muitos hedge funds são estruturados para tirar proveito de juros transportados. Sob esta estrutura, um fundo é tratado como uma parceria. Os fundadores e gestores de fundos são os sócios gerais, enquanto os investidores são os sócios limitados. Os fundadores também possuem a empresa de gestão que administra o fundo de hedge. Os gerentes ganham a 20 taxa de desempenho do interesse transportado como o sócio geral do fundo. Os gestores de fundos de hedge são compensados ​​com este juro transaccionado, os seus rendimentos do fundo são tributados como um retorno sobre os investimentos em oposição a um salário ou compensação pelos serviços prestados. A taxa de incentivo é tributada à taxa de ganhos de capital de longo prazo de 20 em oposição às taxas de imposto de renda ordinárias, onde a taxa máxima é de 39,6. Isso representa economias de impostos significativas para os gestores de fundos de hedge. Este acordo de negócios tem seus críticos, que dizem que a estrutura é uma brecha que permite que os fundos de hedge para evitar o pagamento de impostos. A regra de juros pagos ainda não foi anulada, apesar das múltiplas tentativas no Congresso. Tornou-se uma questão tópica durante a eleição primária de 2016. Muitos fundos hedge proeminentes usam empresas de resseguro nas Bermudas como outra maneira de reduzir seus passivos fiscais. Bermuda não cobra um imposto de renda corporativo. Então os fundos de hedge criaram suas próprias empresas de resseguro nas Bermudas. Os fundos de hedge, em seguida, enviar dinheiro para as empresas de resseguros em Bermuda. Estas resseguradoras. Por sua vez, investir esses fundos de volta para os fundos de hedge. Os lucros dos fundos de hedge vão para as resseguradoras nas Bermudas, onde não devem imposto de renda das empresas. Os lucros dos investimentos em hedge funds crescem sem qualquer obrigação tributária. Os impostos só são devidos quando os investidores vendem suas participações nas resseguradoras. O negócio em Bermuda deve ser uma empresa de seguros. Qualquer outro tipo de negócio seria provavelmente incorrer penalidades do Serviço de Receita Interna dos EUA (IRS) para empresas de investimento estrangeiro passivo. O IRS define seguro como um negócio ativo. Para se qualificar como um negócio ativo, a empresa de resseguros não pode ter um pool de capital que é muito maior do que o que ele precisa para apoiar o seguro que vende. Não está claro o que este padrão é, como ainda não foi definido pelo IRS. Controvérsias de Hedge Fund Vários hedge funds foram implicados em escândalos de insider trading desde 2008. Os dois casos de insider trading de maior perfil envolvem o Galleon Group gerenciado por Raj Rajaratnam e SAC Capital, administrado por Steven Cohen. O Galleon Group gerenciou mais de 7 bilhões no seu auge antes de ser forçado a fechar em 2009. A empresa foi fundada em 1997 por Raj Rajaratnam. Em 2009, os promotores federais acusaram Rajaratnam de várias acusações de fraude e insider trading. Ele foi condenado em 14 acusações em 2011 e começou a cumprir uma sentença de 11 anos. Muitos funcionários do Galleon Group também foram condenados no escândalo. Rajaratnam foi pego obtendo informações privilegiadas de Rajat Gupta, membro do conselho da Goldman Sachs. Antes da notícia ter sido tornada pública, Gupta alegadamente transmitiu informações de que Warren Buffett estava fazendo um investimento na Goldman Sachs em setembro de 2008 no auge da crise financeira. Rajaratnam pôde comprar quantidades substanciais de estoque de Goldman Sachs e fazer um lucro hefty nestas partes em um dia. Rajaratnam também foi condenado por outras acusações de insider trading. Ao longo de seu mandato como gerente de fundos, ele cultivou um grupo de iniciados da indústria para obter acesso a informações materiais. Steven Cohen e seu fundo de hedge, SAC Capital, também estavam envolvidos em um confuso escândalo de insider trading. SAC Capital gerenciou cerca de 50 bilhões em seu pico. A SEC invadiu escritórios de quatro empresas de investimento dirigidas por ex-comerciantes SAC Capital em 2010. Ao longo dos próximos anos, a SEC apresentou uma série de acusações criminais contra os ex-comerciantes SAC Capital. Mathew Martoma, ex-gerente de carteira da SAC Capital, foi condenado por acusações de insider trading que supostamente levaram a mais de 276 milhões de lucros para a SAC. Ele obteve informações privilegiadas sobre os ensaios clínicos de fármacos da FDA sobre uma droga de Alzheimer que a SAC Capital então negociava. Steven Cohen individualmente nunca enfrentou acusações criminais. Em vez disso, a SEC entrou com uma ação civil contra SAC Capital por não supervisionar adequadamente seus comerciantes. O Departamento de Justiça apresentou uma acusação criminal contra o fundo de hedge para fraude de títulos e fraude de arame. A SAC Capital concordou em liquidar todas as reclamações contra ela, declarando-se culpada e pagando uma multa de 1,2 bilhão. O hedge fund concordou ainda em deixar de administrar o dinheiro externo. No entanto, um acordo em janeiro de 2016 revogou a proibição de vida Cohens de gerir o dinheiro e vai deixá-lo gerenciar dinheiro em dois anos, sujeito a revisão por um consultor independente e exames SEC. Novos regulamentos para Hedge Funds Hedge fundos são tão grandes e poderosos que a SEC está começando a prestar mais atenção, especialmente porque as violações, como insider trading e fraude parecem estar ocorrendo com muito mais freqüência. Entretanto, um ato recente afrouxou realmente a maneira que os fundos de hedge podem introduzir no mercado seus veículos aos investors. Em março de 2012, o Jumpstart Nosso negócio Startups Act (Lei de emprego) foi assinado em lei. A premissa básica da Lei de Empregos foi incentivar o financiamento de pequenas empresas nos EUA, facilitando a regulamentação de valores mobiliários. A Lei de Empregos também teve um grande impacto nos fundos de hedge: Em setembro de 2013, a proibição de publicidade de fundos de hedge foi levantada. Em um voto de 4 para 1, a SEC aprovou uma moção para permitir que fundos de hedge e outras empresas que criam ofertas privadas para anunciar a quem quiserem, mas eles ainda só podem aceitar investimentos de investidores credenciados. Hedge funds são muitas vezes os principais fornecedores de capital para startups e pequenas empresas por causa de sua ampla latitude de investimento. Dar fundos de hedge a oportunidade de solicitar capital seria, de facto, ajudar o crescimento das pequenas empresas, aumentando o pool de capital de investimento disponível. Hedge fundo publicidade implica oferecer os produtos de investimento de fundos para investidores acreditados ou intermediários financeiros através de impressão, televisão e internet. Um fundo de hedge que deseja solicitar (anunciar a) os investidores devem apresentar um formulário D com a SEC pelo menos 15 dias antes de começar a anunciar. Como a publicidade dos fundos de hedge era estritamente proibida antes de levantar essa proibição, a SEC está muito interessada em como a publicidade está sendo usada por emissores privados. Por isso, fez alterações em arquivamentos do Formulário D. Os fundos que fazem solicitações públicas também precisarão arquivar um Formulário D alterado dentro de 30 dias da rescisão das ofertas. Falha ao seguir estas regras provavelmente resultará em uma proibição de criar títulos adicionais por um ano ou mais. Gerenciado Forex Accounts Serviço Por Fxstay Team O melhor gerenciado Forex contas serviço opiniões conduzidas pela equipe de especialistas ForexSQ para os investidores querem ganhar dinheiro com FX ou Mas não têm tempo ou experiência para os mercados de análise o tempo todo. Há muitas maneiras de fazer dinheiro online, incluindo jogos, abrir uma loja on-line de algum tipo e investir dinheiro em uma variedade de ativos financeiros que são comprados e vendidos diariamente, incluindo moedas estrangeiras e forex hedge fundo gerente de serviço. A última ferramenta para ganhar dinheiro usando o melhor Forex gerenciado contas corretores é o foco deste site e este artigo específico. 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As escolhas são completamente esmagadora, especialmente para alguém que é novo para o mundo dos investimentos financeiros. Essa é exatamente a razão de milhões de pessoas optar por abrir contas gerenciadas para o investimento de negociação, que tira a pressão sobre você e coloca-lo inteiramente sobre a sabedoria e experiência dos investidores profissionais. Contas gerenciadas são supervisionadas por profissionais que podem ser especuladores, corretores, investidores, agentes, hedgers ou arbitrageurs. Independentemente de seus títulos, gerentes de contas são todos sobre como ganhar dinheiro para seus clientes e eles próprios. Se você é uma daquelas pessoas que gostariam de de lve na arena de investimentos financeiros, mas Don8217t onde mesmo começar, os investidores especialistas em Fxstay têm compilado as seguintes informações para ajudá-lo na criação de uma conta gerenciada com um corretor profissional para Começar a investir e ganhar dinheiro em uma ou mais arenas de investimento financeiro. Uma das plataformas de negociação mais populares é o mercado de câmbio de moeda estrangeira, comumente conhecido como 8220forex.8221 As moedas mais popularmente negociadas são os dólares dos EUA e australiano, bem como o iene japonês. As trocas de moeda estrangeira são tipicamente um aspecto importante de muitas carteiras de investors8217. O que é uma conta de Forex gerenciada Abra uma conta de Forex gerenciada com os gerentes de fundos de hedge superiores No Fxstay A s discutido acima, muitas pessoas são intimidados pelo mundo do investimento e não têm idéia de como criar uma estratégia vencedora para investimentos. That8217s quando um gerente de conta profissional pode ser seu melhor amigo. Quando você abre uma conta gerenciada do forex, está dando permissão para que o gerente para realizar negócios em seu nome, para acessar fundos em sua conta de investimento e para tomar todas as decisões relativas aos seus investimentos. Existem dois tipos de corretores de investimento, o primeiro dos quais são corretoras de serviço completo. Estas empresas e indivíduos compartilhar seus conhecimentos e experiência com você e oferecer conselhos sobre seus investimentos futuros e finanças, além de realizar negócios em seu nome. Um corretor de desconto será menos caro, mas eles só realizar negócios em seu nome e não dar qualquer conselho quanto ao seu futuro financeiro particular. A maioria dos novos investidores optam por trabalhar com corretores de desconto. Independentemente do tipo de corretor que você escolher, quando você abrir uma conta gerenciada forex você don8217t tem que saber nada sobre o mundo do investimento e confiar inteiramente na sabedoria e experiência de um investidor experiente. Alguns consideram isso uma desvantagem, porque eles nunca realmente aprender nada sobre investimentos financeiros, porque eles dependem inteiramente de alguém para pesquisar e avaliar as atividades de investimento em potencial. Um gerente de conta tem permissão total para negociar em nome do proprietário, mas eles não podem depositar ou retirar quaisquer fundos de sua conta para transferência para suas próprias contas. Eles só estão autorizados a usar seus fundos de investimento para investir em seu nome. Os melhores traders e inve stors do mundo estão agora abrindo contas de forex gerenciado com 8220 FxStay8221 hedge gestor de fundos compnay, uma equipe internacional de investidores que se especializam em contas de forex gerenciados. Por que FxStay Fornece o Melhor Managed Forex Accounts Service Muitos investidores em todo o mundo estão escolhendo FxStay para o melhor gerenciado forex contas de serviço porque eles apresentam investidores profissionais que realizam comércios com relativamente menos riscos do que outros ofícios e eles fornecem retornos de investimento elevados. Estes profissionais dão boas-vindas a investors novos a sua companhia de crescimento rápido que foi envolvida em Forex que troca desde 2008 e é conduzida por gerentes de cliente de Forex de pelo mundo inteiro, including os Estados Unidos, France, Rússia, Alemanha, Reino Unido, Áustria e muito mais . Estes comerciantes profissionais realizam negócios em todo o mundo e falam uma variedade de idiomas para acomodar sua base de clientes global. O objetivo principal da equipe de gerentes de fundos de hedge FxStay forex é fornecer altos retornos sobre os investimentos que eles fazem em nome dos clientes com o menor risco possível. Vantagens de usar o melhor Forex Managed Accounts serviço da equipe FxStay Abrir uma conta gerenciada Forex com Top Hedge gestores de fundos no Fxstay Algumas das vantagens de abrir uma conta gerenciada de forex com FxStay incluem o seguinte: Você don8217t tem que saber alguma coisa sobre negociação ou Os mercados Você pode abrir uma conta usando seu nome Apenas os investidores podem retirar fundos (incluindo lucros) de seus fundos de conta de investimento Taxas de administração baixas Taxas de lucro altas Você paga a equipe FxStay somente quando eles fazem um lucro para você Tipos de conta gerenciada de Forex no Fxstay Mini-gerenciado conta iniciar com fundos de conta mínima de 1000 (1K) e incorrer em taxas de desempenho de 80-20 (80 para o investidor e 20 para a equipe FxStay). Varejo Forex Managed Account começar com fundos de conta mínima de 10.000 (10K) e incorrer em taxas de desempenho de 80-20 (80 para o investidor e 20 para a equipe FxStay). Standard Fx conta gerenciada começar com fundos de conta mínima de 100.000 (100K) e incorrer em taxas de desempenho de 50-50 (divisão igual entre investidor e FxStay equipe). Geralmente, uma equipe de quatro gerentes de Forex gerenciará a conta gerenciada Fx padrão. Conta administrada Forex VIP Comece com fundos de conta mínima de 1, 000,000 (1M) e incorrer em taxa de desempenho de 50-50 (divisão igual entre investidor e equipe FxStay). As contas VIP geralmente são gerenciadas por duas equipes que incluem oito gestores de fundos de hedge e hedge. Gold VIP Forex Managed Account Comece com fundos de conta mínimos de 10.000.000 (10M) e incorrer em taxa de desempenho de 50-50 (divisão igual entre investidor e equipe FxStay). Contas de ouro VIP são normalmente geridos por três equipes de doze gestores de fundos de Forex e hedge. Fxstay Forex H edge A equipe do Gestor de fundos colabora ações, obrigações ou garantias bancárias para abrir uma conta Aberto Uma conta gerenciada de Forex com os principais gerentes de fundos de hedge na Fxstay A equipe de gestores de fundos de hedge FxStay ainda permite que os detentores de contas VIP Gold invistam, Contanto que você tenha um mínimo de um milhão (US) de dólares8217 no valor de ações, títulos ou outras garantias bancárias em sua carteira de investimentos. Há sempre os fraudadores esperando ansiosamente para obter as mãos sobre o seu dinheiro arduamente ganho, por isso certifique-se de conduzir investigação aprofundada sobre a educação, qualificações e histórico de negociação de qualquer pessoa que você contratar como gerente de conta para confiar em seus fundos de investimento. Investir com o melhor serviço de gestor de fundos de cobertura Abrir uma conta gerenciada com o melhor gerenciador de fundos de hedge Agora você sabe tudo sobre investir no mercado de forex com as melhores empresas gerenciadas conta Forex no Reino Unido ou em todo o mundo e como abrir suas contas gerenciadas xeroF por Top corretores em Londres ou outras capitais, então se você gosta deste artigo, em seguida, ponta-nos por compartilhar este artigo, por favor, em redes de mídia social ou seus blogs. Para obter mais informações sobre o serviço gerenciado de contas forex ou como abrir uma conta gerenciada por forex, visite Fxstay, por favor. A equipe ForexSQ também compilou artigos sobre como fazer dinheiro online por CFD trading. Spread apostas on-line, fx trading, negociação de opções binárias, negociação de commodities, negociação de índices, negociação de ações e negociação de ações. Neste artigo