Diferença Entre Opções De Estoque E Opções De Índice

A Diferença entre Opções e Futuros Seu desafio suficiente para obter a maioria dos investidores comuns para avançar de colocar seu dinheiro em 401 (k) s para comprar ações individuais. Não só os preços dos últimos flutuam mais, mas investir em ações individuais significa desacoplar-se da sabedoria coletiva e movimentos do mercado. Se você perder 5 em um fundo mútuo, hey, thems as pausas. Perca 40 em um estoque, e isso vai fazer você questionar sua decisão de comprar o estoque em primeiro lugar, em seguida, vender em pânico, em seguida, timidamente comprar em um fundo mútuo com o que está à esquerda. Mas milhões de pessoas que investem em ações individuais com êxito, tendo o tempo para sift através de demonstrações financeiras. Reconhecer o valor e, em seguida, ser paciente. Para aqueles que realmente entender como investir em ações da maneira certa, é natural apenas para querer saber mais. E para beneficiar de alavancagem. Como de costume, o mercado está um passo à nossa frente, graças à invenção de opções e futuros. Segundo nível de títulos que derivam de ações ordinárias e commodities, e que pode atrair investidores, oferecendo o potencial de grandes retornos. Uma opção é um contrato que define um preço que você pode comprar ou vender um determinado estoque para em um momento subseqüente. Opções para comprar um estoque (opções de compra, ou simplesmente chamadas) diferem tanto de opções para vender um estoque (put opções, ou coloca) que cada um merece a sua própria explicação. Uma chamada é o direito de comprar um estoque a um preço determinado durante um período particular abaixo da estrada, não obstante o que o estoque acontece para negociar para nesse tempo. Por exemplo, pode haver opções de compra para estoque XYZ, cada opção que lhe permite comprar uma quota de XYZ em 100. Se XYZ, em seguida, negocia para, digamos, 120 em qualquer momento antes de expirar (assumindo a sua opção americana), você pode comprar Ações para 100, em seguida, vendê-los cada um para um lucro de 20. O direito de fazer isso vem com um preço, é claro, e se você queria comprar essas opções hoje, eles podem vender por 4 cada ou mais. Alguma pequena fração do preço das ações. E se XYZ está sendo negociado por menos de 100 pelo tempo que você pode exercer as opções Bem, exatamente o que você pensa: suas opções são inúteis, você desperdiçou seu dinheiro, e você pode tentar novamente ou ir rastejando de volta para o mundo dos fundos mútuos . Quanto a um put. Você provavelmente pode supor que ele transmite o direito de vender XYZ a um preço predeterminado em uma data posterior. Em outras palavras, você está esperando (ou pelo menos não freaking que) o preço das ações vai cair. Se você possui um put que permite que você venda XYZ em 100, e XYZs preço cai para 80 antes da opção expira, você ganha 20 (ignorando o prémio pago) de negociação da opção. Puts são uma forma de seguro, salvando-o da perspectiva de perda catastrófica. Se XYZ passa a ser negociado por mais de 100 pelo tempo a colocar amadurece, não é pele fora de seu nariz. Você não tem que exercitar opções. É por isso theyre chamado opções. Em vez disso, você pode se alegrar na realização de que seu estoque apreciado, espero que por mais do que o preço do put. Então, o que é um futuro Mais formalmente um contrato de futuros, um futuro é um contrato para vender comprar uma mercadoria em uma data posterior, a um preço acordado com antecedência. Como opções, os futuros são uma forma de seguro. O comprador de um futuro prefere levar o pássaro na mão com um preço thats garantido hoje, ao invés da possibilidade de dois (ou zero) no mato mais tarde. Futuros originados na agricultura. Dizer durum historicamente comércios para cerca de 7 um bushel. Você é um durum agricultor, e você pode se lembrar de um par de anos atrás, quando o fundo caiu fora do mercado eo preço caiu para 5. Temendo que thatll acontecer novamente, você encontra um corretor que promete comprar toda a sua colheita, uma vez que vem Em, para 6,75 um bushel. Que isnt grande, mas talvez youll prazer tomar a oferta por medo de outra grande queda de preço. (Se custar, digamos, 5,25 plantar cada equivalente de alqueire, então concordar com o preço de futuros de 6,75 poderia muito bem salvá-lo da falência.) Do ponto de vista dos corretores, a idéia é bloquear o preço de 6,75 caso os preços subam Além da média histórica. Se a demanda por trigo duro aumentar para o ponto onde os agricultores podem cobrar 8 ou 9 um bushel, o corretor vai lucrar uma vez que o contrato de futuros fecha e ele pode vender o trigo que ele comprou por preços abaixo do mercado. Se o preço cair, o corretor perderá dinheiro. O agricultor está transferindo o risco para o corretor, simultaneamente protegendo-se de preços baixos ao renunciar a chance de lucrar com os altos. Desde a sua origem bucólica, os futuros englobam cada vez mais setores da economia. Primeira energia (por exemplo, petróleo e gás), depois metais preciosos. Os preços de futuros para o gás natural por alguns meses podem diferir por 1-2 dos preços atuais. O suficiente para fazer uma enorme diferença para o vendedor eo comprador quando as margens são pequenas. Nos últimos anos, os futuros se tornaram associados a esses títulos intangíveis como moedas e índices de ações. Aposto que um euro vai valer tantos dólares, subestimar por alguns centavos, e pode significar milhões para a linha de fundo com nenhum agricultor avessos ao risco ou mineiro de cobre para se preocupar com. O mercado de futuros passou de uma troca conservadora de seguros para algo mais parecido com uma mesa de baccarat. A outra diferença entre futuros e opções é que um futuro é direito e obrigação. Quando chega a hora, você está legalmente obrigado a vender ou comprar a mercadoria subjacente. A exposição pode ser surpreendente. Miscalculate em um contrato de futuros oferecer 6,75 um bushel apenas para ter o preço cair sob um dólar e ele pode limpar um corretor para fora. Deve ficar claro neste momento que nem opções nem futuros de investimento é para o neófito. Mas enquanto ambos têm risco de desvantagem, opções de investimento tem menos. Um investidor de opções nunca é obrigado a perder mais do que o preço da opção. Além disso, um investidor futuro normalmente opera em uma grande escala institucional. Como um indivíduo, itll ser difícil para você encontrar um West Texas intermédia fornecedor de petróleo bruto dispostos a vender-lhe a sua oferta de uma só vez. A maioria dos futuros investir é, portanto, feito usando os serviços de um corretor estabelecido ou Wall Street empresa especializada na engenharia de tais promoções. Enquanto isso, as opções de investimento muitas vezes requer nada mais de sua parte do que os poucos dólares necessários para comprar as opções. O que ainda é feito por meio de uma empresa, mas é muito mais fácil para um investidor individual encontrar ações subjacentes do que encontrar produtos agrícolas ou energéticos. Opções e futuros são arriscados. Então, novamente, assim é viver neste planeta. Um investidor ponderado e criterioso pode lucrar com um investimento avançado, mas não antes de fazer muitas pesquisas e compreender conceitos mais básicos de investimento de volta à frente. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Opções de Índice O mundo do comércio evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade de empresas financeiras e bolsas para criar novos produtos para enfrentar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a forma primária de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual na esperança de que superasse as médias do mercado mais amplo. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas investir nos mercados de ações e títulos. Em 1982, a negociação de futuros de índices de ações começou. Isto marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um índice específico do mercado próprio, um pouco do que as partes das companhias que incluíram o índice. A partir daí as coisas progrediram rapidamente. Primeiro veio opções sobre futuros de índices de ações, em seguida, opções sobre índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida vieram os fundos de índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A explosão a mais atrasada do crescimento começou com o advento do fundo negociado em troca (ETF) e foi seguido pela lista de opções para negociar de encontro a um swath largo destes ETFs novos. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir que os investidores acompanhem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Índice Russell 2000 acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado rastreiam o panorama geral das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma via disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, os fundos de índices e opções de índice que limite foi finalmente cruzado. A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo os Fundos Guggenheim e ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais elevado, lançando, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O advento de opções de índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes, pela primeira vez, negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índices negociadas mais ativamente no CBOE por volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a notar sobre opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções permitem apenas especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger a totalidade ou parte de uma carteira que possa estar correlacionada de perto com esse índice específico. ETFs e Opções de ETF Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação um investidor pode comprar ou vender um ETF que representa ou acompanha um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido outro avanço que tem ampliado a capacidade dos investidores para tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora assumir posições longas ou curtas - bem como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos: Índices de Acções Externos e Domésticos (grandes capitalizações, pequenas capitalizações, crescimento, valor, sector, etc.) ) Como as opções de indexação, alguns ETFs têm atraído uma grande quantidade de opções de compra e venda de ações, Enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 mostra alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opções mais atraente no CBOE a partir de setembro de 2016. Figura 2: ETFs com Volume de Negociação de Opção Ativa. Enquanto ETFs se tornaram imensamente populares em um período muito curto de tempo e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve, em parte, ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas apelo limitado para o público investidor. O ponto-chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opção acontecendo para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs acompanham os mesmos índices que as opções de índice direto acompanham, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opção e spreads bid-ask. Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs pode resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso com opções de índice. A razão para esta diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas ao exercício antecipado, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando assim um comércio no título subjacente. Esse potencial de exercício antecipado e / ou de ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes da expiração, porém não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença No.2 entre Opções de Índice versus Opções de ETFs O valor do volume de negociação de opções é uma consideração chave ao decidir qual avenida ir para baixo na execução de uma negociação. Isto é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -. Por exemplo, se um comerciante queria especular sobre a direção do Índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV acompanham cada um o índice SampP 500. SPY e SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads apertados indica que os investidores podem negociar livremente e ativamente esses dois títulos. Na outra extremidade do espectro, a negociação de opção em IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre SPX ou SPY, um trader deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que se exercitam com as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam em dinheiro à expiração (SPX). O mundo do comércio expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, a boa notícia e a má notícia nisso são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se agitam em torno dele ou dela. Opções de negociação com base em índices de mercado pode ser bastante rentável. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar alguma consideração séria antes de tomar a mergulhar. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio de endividamento utilizado para medir um indivíduo. Diferenças entre ações Opções de ações Diferenças entre ações Opções de ações - Introdução Para negociar ações ou opções, essa é a questão. Qual é a diferença anyways Opções de negociação está ganhando popularidade em todo o mundo e criaram muitos trapos para as lendas das riquezas nos últimos anos. Junto com a criação de todas as milícias lendárias negociação de opções são histórias horrorosas de comerciantes de opções que perderam todo o seu dinheiro dentro de um período extremamente curto de tempo. Na verdade, também é bem divulgado que usando opções de ações em conjunto com ações cria oportunidades nunca existiu antes da criação de opções de ações. Então, o que exatamente são opções de ações O que é troca de opções É opções de negociação perigoso Este tutorial irá para as diferenças entre ações e opções de ações em termos do que eles são exatamente, bem como suas características comerciais. Diferenças entre ações Opções de ações - Relação entre ações e opções de compra de ações As opções são instrumentos derivativos com base em ações, fundos, moedas, commodities, futuros ou índice. Instrumentos derivativos são instrumentos de negociação que derivam seu valor de outro título. Isso significa que o valor das opções se move para cima e para baixo em resposta a mudanças no preço de seus títulos subjacentes e outras variáveis. Outros tipos comuns de instrumentos derivativos são futuros, warrants e swaps. Opções de compra de ações são instrumentos derivativos que derivam seu valor de suas ações subjacentes, permitindo que os investidores comprar ou vender essas ações entre si a preços específicos. Assim, as opções de ações não são as ações em si, mas são mais filhos dessas ações, permitindo que os investidores a beneficiar de movimentos das ações por um preço pequeno. Leia o tutorial completo sobre Stock Options. Por exemplo, uma ação está negociando em 10. Possuir uma opção de compra com um preço de exercício de 10 permite que você compre esse estoque em 10 não importa o que preço é no futuro. No entanto, possuir a opção não é possuir o estoque. Ele só lhe dá o direito de comprar o estoque a um preço específico se você quiser. Possuir uma opção de venda com um preço de exercício de 10 permite que você VENDA esse estoque para 10, não importa o preço que é no futuro. No entanto, possuir a opção não é o mesmo que cortar o estoque. Ele só lhe dá o direito de vender o estoque a um preço específico se você quiser. A relação entre ações e opções de ações é semelhante à relação entre uma casa e uma opção de compra. A opção de compra permite que o comprador para comprar a casa a um preço fixo, não importa o quanto o valor da casa aprecia no momento da compra real. O titular beneficia da valorização através da opção, mas ainda não possui a casa. Para o propósito deste tutorial, basta saber que as opções de ações não são as ações em si, mas os contratos para beneficiar do direito de comprar ou vender esse estoque. Uma vez que as opções de ações são realmente apenas contratos, e não estoques próprios, não é um ativo que você pode possuir indefinidamente, porque expira após um certo período de tempo. Depois que as opções de ações expiram, elas evaporam e deixam de existir. Neste aspecto, as ações são ativos que você pode possuir Considerando que as opções de ações são as despesas se expiram fora do dinheiro. Em suma, Opções de ações são contratos para comprar ou vender o estoque subjacente Diferenças entre ações Opções de ações - Características de negociação A única semelhança entre ações e opções de ações é o fato de que eles podem ser comprados e vendidos como um estoque. Mas é aí que a semelhança termina. Opções de ações se comporta de forma muito diferente de ações e pode ser utilizado de muitas maneiras. Lucros Explosivos A capacidade de fazer lucro alavancado é a razão pela qual tantos comerciantes de opções afortunados ficam ricos rapidamente em negociação de opções. Na verdade, quando uma ação se move 1, suas opções de ações poderiam mover-se por tanto como 10 Opções muito agressivas comerciantes usando dinheiro que eles podem dar ao luxo de perder poderia tanto quanto o dobro de seu dinheiro com o estoque subjacente movendo apenas cerca de 10 Este tipo de alavancado Os lucros costumavam existir apenas em ações de microcapituras, mas agora, com opções de ações, qualquer pessoa pode fazer esse tipo de lucro em qualquer ação. Lucro para desvantagem sem Shorting ou margem Para lucrar quando uma ação cai, os comerciantes de ações só pode curto as ações, incorrendo perdas ilimitadas e margem se as ações sobe em vez disso. Na verdade, o shorting de um estoque só é possível com uma conta ativada por margem. Com negociação de opções. Qualquer um pode lucrar com uma queda no estoque subjacente apenas comprando uma opção de venda. As opções de venda são opções de ações que se valorizam à medida que o estoque subjacente diminui. As opções de compra não incorrem em margens com perdas limitadas apenas ao preço pago pelas opções de venda. Lucro em todas as direções Os estoques só lucram quando eles sobem enquanto o lucro é possível em todas as direções possíveis em negociação de opções, combinando várias opções de ações de várias greves ou expiração. Na verdade, é possível fazer um lucro em mais de uma direção de uma vez usando estratégias de opções, tais como chamadas cobertas. Tal versatilidade aumenta as chances de ganhar dinheiro. Expirando sem valor A razão pela qual tantas opções de comerciantes perdem todo o seu dinheiro em um período muito curto de tempo porque as opções de ações expira sem valor se o estoque subjacente não se move de acordo com a expectativa. Quando você compra estoques, você pode segurá-lo por tanto tempo quanto você quiser se o estoque não subir. Eventualmente, você poderia ainda fazer um lucro se o estoque voltar para cima, mesmo se leva alguns anos. Com opções de ações, se o estoque não se move como previsto por vencimento, todo o dinheiro colocado para comprar essas opções seria perdido. Esta característica faz com que as opções de negociação de alto lucro e atividade de alto risco quando especulando unhedged. Hedging Tool Além de ser uma ferramenta especulativa alavancada, as opções de ações também podem ser usadas como uma ferramenta de hedge para limitar o risco de ações e negociação de opções. Na verdade, as opções de ações podem ser usadas para proteger completamente o risco de queda em ações através de estratégias como a Protective Put. Diferenças entre Stock Stock Stock Options - Conclusão O objetivo deste tutorial é descrever as principais diferenças entre ações e opções de ações em termos do que eles realmente são e como diferentes negociação de ações e negociação de opções são. É recomendável para você agora passar para o nosso tutorial Stock Options para um estudo indepth. Articles gt Investir gt Diferenças entre ações e opções futuras Diferenças entre ações e opções futuras Existem muitas diferenças importantes entre as opções listadas com base em um estoque subjacente e Opções sobre um contrato de futuros. Com uma ação, a opção está vinculada a 100 ações e é um derivativo dessas ações. Uma opção de futuros, no entanto, é um tipo de derivado em um derivado. O contrato de futuros em si existe como um contrato que representa uma commodity subjacente ou instrumento financeiro (moeda estrangeira ou taxa de juros, por exemplo). Assim, quando você troca uma opção em um futuro, sua alavancagem é agravada. Isso pode ser uma grande vantagem se o preço está se movendo na direção que você deseja, mas também pode agravar suas perdas quando seu tempo está errado. Smart Investor Tip A opção de futuros é um derivado de um derivativo. Isso expande o potencial de lucros - assim como os riscos. Os aspectos cautelosos das opções de futuros são os mesmos que os das opções baseadas em ações. Você enfrenta os mesmos problemas de deterioração do tempo em posições longas e os mesmos riscos de exercício em posições curtas. Assim como muitos futuros comerciantes de opções de ações optaram por investir em fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos indexados, muitos comerciantes interessados ​​no mercado de futuros canalizaram seu capital para ETFs com base em futuros. Para muitos, isso faz sentido. Se você não quiser assumir os riscos de comprar e segurar ações, vários tipos de fundos mútuos de ações ou ETFs são atraentes. E se você encontrar o mercado de futuros muito complexo, em seguida, um punhado de futuros ETFs poderia ser a solução perfeita. No entanto, alguns comerciantes de opções serão atraídos para a alavancagem exponencial de futuros sobre opções. Outra distinção importante é que o mercado de futuros é frequentemente muito mais volátil do que o mercado de ações, com a avaliação potencialmente se movendo rapidamente em qualquer direção. Por exemplo, considere a história recente da mercadoria mais popularmente negociada, o petróleo. Entre 2007 e 2008, os preços dobraram para mais de 145 por barril e, em seguida, até o final de 2008, caiu mais de 110 para menos de 35 por barril. Enquanto algumas ações experimentaram semelhante movimento ascendente e descendente, é muito mais comum no mercado de futuros. Portanto, se você tivesse comprado chamadas no início de 2007 e, em seguida, vendido no topo, e substituí-los com petróleo futuros coloca, você poderia ter feito um lucro incrível. A vislumbre é sempre perfeita, no entanto, e durante as mudanças de preços turbulentas de 2007-2008, a incerteza eo mau timing tornaram essas decisões perfeitas improváveis. Smart Investor Tip Tradicionais explicações do mercado de futuros citam o equilíbrio entre compradores e vendedores para explicar por que o mercado é mais estável do que o mercado de ações. A história recente mostra, contudo, que esta suposição nem sempre é válida. Futuros podem ser tão voláteis quanto ações, e às vezes ainda mais voláteis. Qualquer um familiar com opções em estoque subjacente é provavelmente bastante confortável com o conhecimento de que cada opção é baseada em 100 ações. Uma complexidade no mercado de futuros é que os incrementos subjacentes são diferentes para cada mercadoria, dada a sua natureza e método de negociação. Isso torna a indústria de opção de futuros muito mais complexa do que a indústria de opções de ações. Tal como acontece com qualquer mercado novo e desconhecido, a falta de compreensão sobre estes fundamentos é em si um risco muito sério. Os incrementos de negociação são baseados no próprio futuro específico. Alguns exemplos: Unidades de Negociação de Futuros Além das muitas variações nas unidades de negociação de commodities, um mercado ativo de futuros financeiros complica ainda mais a situação. Os futuros de taxa de câmbio são negociados numa base relativa (por exemplo, alterações de valorização entre o dólar dos EUA e a libra esterlina). Taxas de juros de comércio sobre o aumento percentual e queda de taxas conhecidas, tais como títulos do Tesouro. Uma série de futuros de índices com base no movimento de preços em vários índices do mercado de ações, como o Dow Jones Industrial, o SampP 500 e outros índices de rastreamento e benchmark. Outra forma de futuros financeiros são futuros sobre ações individuais, geralmente associados com 100 partes do subjacente. Muitos comerciantes gostam de futuros por causa das exigências de margem liberalizada. Ao invés da margem de 50 por cento necessária para ações, futuros de ações podem ser negociados com 20 por cento em depósito. Você também pode curto estoque com um contrato de futuros sem a necessidade de tomar emprestado 100 ações. Em muitos aspectos, futuros de ações são muito parecidos com opções. No entanto, as regras de liquidação não são as mesmas, e supervisão regulamentar reside com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e não com a Securities and Exchange Commission (SEC). Entender as unidades de negociação é apenas parte do desafio em opções de negociação em futuros. Com ações, o incremento é padronizado, significando que cada opção listada está relacionada a 100 ações do estoque subjacente. Para futuros, a base unitária incremental é diferente em cada caso. Assim, para um contrato de futuros, a unidade de negociação, o contrato pode ser negociado em um incremento unitário de 100, e por outro poderia ser 5.000. Naturalmente, essas distinções também afetam o custo total da opção de futuros. Outra distinção é a natureza do título subjacente. Embora 100 ações representam uma posição patrimonial na própria empresa, um incremento de um contrato de futuros sobre o qual as opções podem ser compradas ou vendidas não contém qualquer patrimônio líquido, apenas a natureza obrigatória do próprio contrato de futuros. Este contrato é uma obrigação futura de aceitar a entrega ou de fornecer a mercadoria subjacente. Com estoque, entrega significa troca de 100 ações na satisfação de uma opção exercida. No negócio de futuros, entrega raramente ocorre porque significa realmente a negociação da mercadoria em que o contrato de futuros ea opção são baseadas. Porque isso raramente ocorre, exercendo uma opção de futuros ou permitindo que uma posição curta para entrar em exercício não é um resultado aceitável na maioria das situações. Assim, enquanto muitos escritores de opções de ações aceitar a possibilidade de exercício, o mesmo não é verdade de escritores de opções de futuros. De fato, apenas cerca de 3% de todos os contratos de futuros resultam na entrega efetiva da commodity subjacente. Assim, a maioria dos operadores de opções permite a expiração, venda ou roll forward suas posições para evitar o exercício. Dica do investidor inteligente A garantia subjacente para uma opção baseada em ações (100 ações) tem valor permanente e tangível. Mas a garantia subjacente em uma opção de futuros (um contrato de futuros) é tanto intangível quanto finita. Esta é uma distinção muito importante entre os dois mercados. O risco real de um escritor curto da opção dos futuros ter que fazer exame da entrega de uma quantidade maciça de uma mercadoria é pequeno. Mesmo nos poucos casos em que uma opção de futuros curtos é mantida aberta além da data de aviso prévio, a troca de mercadorias emite uma intenção de entregar. Mesmo se essa data passar, o corretor de commodities irá emitir o que é chamado de um aviso de retender para cancelar a obrigação de receber a entrega. O retender envolve uma taxa, mas isso é invariavelmente preferível a ter que aceitar a entrega. Ao contrário das opções baseadas em ações, onde a entrega é automática, é improvável que uma opção baseada em futuros atinja a entrega. Esta clemência é construída no mercado porque a maioria dos comerciantes não poderia pagar o alto custo de entrega física, então realmente fazer tal entrega seria uma desvantagem para todos. Os comerciantes das opções estão constantemente cientes da expiração, especial porque as aproximações da data de validade. O mesmo é verdade para os comerciantes de opções de futuros. No entanto, enquanto o estoque continua a existir indefinidamente, o contrato de futuros subjacente tem sua própria data de vencimento. Em alguns casos, o contrato de futuros e as opções relacionadas expiram no mesmo dia. Em outros casos, as datas de vencimento para futuros e opções de futuros podem ser diferentes. Expiração também é distinta para opções de futuros de outra maneira. Se sua opção de compra baseada em estoque curto é exercida e você recebe ações, você tem o direito de manter essas ações de ações, enquanto você desejar. No entanto, com uma chamada baseada em futuros, aceitar a entrega não é normalmente um resultado viável, por isso um curto prazo no futuro a chamada tem de ser lançado para frente ou vendido. Em um aspecto, o fato de que o exercício de uma opção curta é improvável (e o exercício automático não ocorre), os vendedores de opções com base em futuros têm uma vantagem distinta em relação aos vendedores em estoque com base em ações. Você pode rolar posições curtas para frente indefinidamente, pelo menos em teoria. No entanto, existe um risco sério nos casos em que os preços aumentam rápida e significativamente. Um olhar para trás em mercados em 2007-2008 para a energia e commodities agrícolas faz este caso. Eventualmente, uma opção profunda no dinheiro pode ter de ser fechada, por exemplo, quando o nível de preço já não está disponível porque os valores das mercadorias se moveram muito além das faixas de preços originais. Uma distinção importante final deve ser feita: qualquer opção de negociação em posições de ações longas ganha dividendos quando aplicável, eo dividendo geralmente representa uma parcela significativa do retorno total (quando incluído com ganhos de capital e prêmio de opção em chamadas cobertas e estratégias semelhantes). Assim, para os comerciantes com um portfólio de ações, o dividendo é uma grande vantagem a ter em mente quando se comparam potenciais lucros e riscos. No entanto, os contratos de futuros como um título subjacente à negociação de opções não pagam dividendos. Embora este seja amplamente conhecido pelos comerciantes, o valor relativo e distinção é facilmente ignorado ou ignorado. Dica do investidor inteligente Não ignorar a importância da renda de dividendos de posições longas no estoque subjacente, como um ponto de comparação de lucro e risco, entre negociação de opções baseadas em ações e futuros. Em situações em que o lucro potencial é semelhante ou idêntico entre negociação de opções de ações e futuros, o dividendo em posições de ações longas pode fazer toda a diferença e, quando considerado na comparação geral, pode tornar preferível negociar a opção baseada em ações mais conhecida .